Motor v4.2.1 · Ventana de backtest 2021–2026 (3,386 observaciones diarias) · Metodología revisada por última vez en junio de 2026
Sobre MK II
El MaxMetrics Risk Engine fue reconstruido desde cero en 2025, y MK II es el resultado. Qué cambió:
- Un nuevo dominio de posición de ciclo (16% de la puntuación) — mide cuánto se ha alejado el precio de la media móvil de 200 semanas y de los máximos históricos. Es la respuesta más directa que tiene el modelo a "¿qué tan avanzado está el ciclo?"
- Pesos simplificados y validados — seis dominios ponderados en lugar de una maraña de señales superpuestas. Los insumos seguidores de tendencia (flujos de ETF, dominancia, stablecoins) fueron relegados a solo contexto, porque son buenos confirmando tendencias y malos anticipando giros.
- Lenguaje más claro en todas partes — el panel ahora dice "Optimismo Extremo" en lugar de "Blow-Off", "Miedo Máximo" en lugar de jerga, y enmarca cada indicador como bajista o alcista en vez de como una orden de trading.
- Un backtest validado — cada etiqueta de zona del panel coincide ahora con lo que los datos históricos realmente mostraron (detalles abajo).
Sin bola de cristal. Sin humo. Solo los datos, explicados en lenguaje claro.
La Puntuación de un Vistazo
La Puntuación de Riesgo es un oscilador de ciclo contrarian de 0 a 100:
Miedo máximo. Históricamente las mejores entradas de largo plazo.
Sin ventaja en ninguna dirección. Deje que la señal se desarrolle.
Optimismo extremo. Históricamente precede a correcciones.
Responde una sola pregunta: ¿dónde estamos en el ciclo de Bitcoin, y está la multitud demasiado optimista o demasiado pesimista en este momento? Es una mezcla de seis dominios ponderados — favoreciendo fuertemente la posición de ciclo on-chain y el sentimiento, las dos familias de señales que históricamente han marcado topes y pisos. El desglose completo está en la sección Arquitectura del Motor más abajo.
Rendimiento Histórico Validado
Reprodujimos la puntuación sobre todo el historial 2021–2026 — 3,386 observaciones diarias que abarcan un mercado alcista completo, un mercado bajista brutal y la recuperación — y medimos lo que Bitcoin realmente hizo en los 90 días posteriores a cada lectura. En esa ventana la puntuación osciló aproximadamente entre 18 y 91. Esto es lo que dicen los números, en términos simples:
Bitcoin cayó en promedio 7.2% durante los 90 días siguientes, y terminó más abajo el 72% de las veces. En otras palabras: si hubiera reducido exposición cerca de estas lecturas, habría esquivado pérdidas mucho más veces de las que no. (355 observaciones)
Bitcoin ganó en promedio +9.4% durante los 90 días siguientes, y terminó más arriba el 63% de las veces. Comprar cuando la puntuación decía "miedo" fue históricamente recompensado. (444 observaciones)
Todas las demás lecturas promediaron aproximadamente +2.0% en 90 días. Esa es la referencia contra la que se miden los extremos — la zona de venta rindió claramente por debajo, y la zona de compra la superó con claridad. (2,674 observaciones)
⚠️ Advertencia honesta: estos son resultados in-sample de un solo activo durante una ventana de ~5 años. 355 y 444 observaciones suenan a mucho, pero se agrupan en torno a un puñado de episodios de mercado, así que trate los porcentajes como una guía direccional — no como una garantía de que el próximo ciclo se comportará igual.
Cómo Usar Esto
La puntuación es un indicador de condiciones de mercado, no una señal de trading. Le dice en qué tipo de entorno se encuentra; lo que haga con eso depende de su propia estrategia y horizonte temporal. Las siete bandas:
- 0–22 · Capitulación: Miedo máximo. Históricamente la zona de mayor recompensa a varios meses.
- 22–32 · Valor Profundo: Barato según métricas de ciclo. Fuerte riesgo/beneficio a varios meses.
- 32–42 · Acumulación: Tasas base constructivas en un horizonte de varios meses.
- 42–58 · Neutral: Sin ventaja clara. Espere a que la señal se desarrolle.
- 58–70 · Elevado: Cautela de tendencia — no es una venta. En el backtest esta zona siguió subiendo más veces de las que no. No luche contra la tendencia; solo ajuste la gestión de riesgo.
- 70–80 · Distribución: La única banda que históricamente precedió retornos negativos a 90 días.
- 80–100 · Euforia: Territorio de optimismo extremo. Preservación de capital primero.
Una banda merece énfasis: 58–70 no es una señal de venta. Versiones anteriores de modelos de riesgo (la nuestra incluida) trataban cualquier cosa por encima de neutral como una advertencia. Los datos no estuvieron de acuerdo — los mercados alcistas pasan largas temporadas en esta zona mientras el precio sigue subiendo. MK II la etiqueta con honestidad.
Arquitectura del Motor
La puntuación es una mezcla ponderada de seis dominios. Los pesos reflejan lo que históricamente ha importado para anticipar giros de ciclo — no lo que es más popular en el Twitter cripto. Mayor peso = más influencia en el número final.
1. Ciclo On-Chain (38% de peso)
El núcleo del modelo. El CBBI (Confidence Index) — un metaíndice de más de 10 métricas on-chain — más el momentum de precio de 30 días nos dicen dónde estamos dentro del ciclo de halving de Bitcoin. Un CBBI cerca de sus mínimos ha sido históricamente una oportunidad de compra generacional; cerca de sus máximos, una señal de que el ciclo está tocando techo.
2. Sentimiento — Miedo y Codicia (24% de peso)
Una señal contrarian pura. El miedo extremo ha marcado históricamente los pisos; la codicia extrema ha marcado los topes. La multitud se equivoca más en los extremos — esa es toda la premisa de un modelo contrarian.
3. Posición de Ciclo (16% de peso)
Nuevo en MK II. La distancia del precio respecto a la media móvil de 200 semanas y la caída desde máximos históricos miden qué tan estirado está el mercado en cualquiera de las dos direcciones. Muy por encima de la media de largo plazo = riesgo de ciclo tardío; muy por debajo = valor lavado.
4. Estructura de Derivados (15% de peso)
Aquí importa más la dirección que el tamaño. Las tasas de financiación negativas y el backwardation significan que los traders pagan por estar cortos — una señal de ventas forzadas que a menudo marca pisos (alcista). Una financiación positiva caliente y una prima de futuros alta significan que el apalancamiento se ha amontonado en el lado largo — frágil y con riesgo de techo (bajista).
5. Liquidez Macro (4% de peso)
Una inclinación lenta de fondo a partir de la oferta monetaria M2 global, los rendimientos reales a 10 años y el índice amplio del dólar. La liquidez restringida inclina la puntuación hacia lo defensivo; la liquidez abundante la inclina hacia lo constructivo. Deliberadamente pequeño — la macro define el clima, no el timing.
6. TradFi — VIX (3% de peso)
Se lee en clave contrarian: un pico de pánico del VIX suele coincidir con pisos de capitulación en todos los activos de riesgo, mientras que la complacencia extrema del mercado de acciones tiende a aparecer al final de los ciclos.
Insumos de Solo Contexto (0% de peso)
Los flujos de ETF, la dominancia de BTC y la oferta de stablecoins aparecen en el panel pero no mueven la puntuación. Son seguidores de tendencia por naturaleza — excelentes para confirmar lo que ya está pasando, malos para anticipar giros. Informan; no deciden.
Referencia de Indicadores
Cuando aparecen condiciones notables, el motor levanta indicadores informativos — los verá como marcadores en el gráfico histórico y como un aviso en el panel. No fuerzan la puntuación (la mezcla ponderada ya los refleja); confirman lo que el número está diciendo. Cada indicador describe una condición de mercado, enmarcada como bajista o alcista:
| Condición | Señal de Mercado | Interpretación |
|---|---|---|
| CBBI ≥ 85 o Miedo y Codicia ≥ 85 | 🔴 Optimismo Extremo | Bajista — sobrecomprado |
| Financiación caliente o prima de futuros alta | 🟠 Pico de Apalancamiento | Bajista — sobreapalancado |
| CBBI ≤ 15 o caída extrema | 🟢 Miedo Máximo | Alcista — sobrevendido |
| Financiación negativa o backwardation | 🔵 Señal de Capitulación | Alcista — ventas forzadas agotadas |
También pueden aparecer indicadores de contexto (🔻 Salidas de ETF, 💧 Liquidez Restringida, 🛡️ Rotación Defensiva); describen el trasfondo y no tienen peso en la puntuación. En el gráfico, los marcadores ámbar = condiciones bajistas, los marcadores azules = condiciones alcistas, y una ★ significa que varios indicadores se activaron a la vez.
Fuentes de Datos
El motor se actualiza cada 3 horas desde fuentes independientes:
- On-Chain: CBBI (Confidence Index), momentum diario de precio
- Sentimiento: Índice de Miedo y Codicia cripto
- Ciclo: Media móvil de 200 semanas, caída desde máximos históricos
- Derivados: Tasas de financiación, interés abierto, base de futuros
- Macro: M2 global, rendimiento real a 10 años, índice amplio del dólar
- TradFi: VIX
- Contexto: Flujos de ETF spot de Bitcoin en EE. UU., dominancia de BTC, oferta de stablecoins
Avisos Importantes
Este panel es una herramienta de visualización de datos con fines educativos. No es asesoramiento financiero. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. El backtest anterior es in-sample; las condiciones reales, las comisiones, el deslizamiento y su propio comportamiento serán distintos. Haga siempre su propia investigación, y nunca arriesgue dinero que no pueda permitirse perder. Esto es una herramienta, no una bola de cristal.
MaxMetrics Risk Engine MK II — mantenido con ☕ y código.