Psicología: Incredulidad y Miedo. Esta zona marca los fondos cíclicos donde el interés minorista es inexistente. El "Smart Money" y los holders a largo plazo acumulan agresivamente. Históricamente el mejor ROI.
Psicología: Esperanza y Optimismo. El precio recupera niveles técnicos clave. Los inversores minoristas regresan, creando un impulso orgánico. Comprar en caídas es la tendencia.
Psicología: Creencia y Codicia. El mercado se calienta. Los datos on-chain muestran al "Smart Money" (billeteras >10 años) comenzando a vender monedas a los nuevos entrantes. Se aconseja tomar ganancias parciales.
Psicología: Codicia Extrema. Los precios se desconectan de los fundamentos a medida que aumenta el apalancamiento. Esta fase a menudo coincide con la "Alt Season". Una zona peligrosa para nuevas entradas.
Psicología: Delirio. Precede históricamente correcciones >30%. La liquidez escasea y el mercado se vuelve muy sensible a choques macro o desapalancamiento.
Arquitectura del Motor
El Puntaje de Riesgo MaxMetrics no es un promedio simple. Es un algoritmo ponderado multifactorial que procesa cinco categorías de datos distintas para cuantificar la "espuma" del mercado.
1. Flujos ETF y Corporativos (28% Peso)
En el ciclo post-2024, Wall Street fija el precio. Rastreamos flujos netos de ETF Bitcoin Spot en EE. UU. a 1, 3, 5 y 10 días. Entradas sostenidas reducen el riesgo; salidas fuertes lo aumentan.
2. Liquidez Macro (25% Peso)
Cripto es una esponja de liquidez. Rastreamos la Oferta Monetaria M2 Global, los Rendimientos Reales a 10 Años y el Índice Dólar (DXY). Cuando la liquidez global se contrae (QT), cripto sufre.
3. Cíclico On-Chain (22% Peso)
La blockchain ofrece una verdad que los activos tradicionales no tienen. Usamos CBBI (Índice de Confianza) y SOPR (Ratio de Beneficio de Salida Gastada) para determinar si los precios están respaldados por tenedores o apalancamiento.
4. Estructura de Derivados (15% Peso)
El factor "Casino". Monitoreamos el Interés Abierto relativo a la Capitalización de Mercado y las Tasas de Financiación. Alto apalancamiento con alta financiación sugiere un mercado frágil propenso a liquidaciones.
5. Sentimiento y TradFi (10% Peso)
Economía conductual. Analizamos el VIX (Índice del Miedo) y el Índice de Miedo y Codicia Cripto. Históricamente, cripto no puede sostener un repunte si el S&P 500 está en crisis.
⚠️ Cortocircuitos del Sistema
El motor contiene "forzados estrictos" que anulan el promedio si se detectan fallas estructurales críticas:
| Disparador | Condición | Impacto |
|---|---|---|
| Éxodo ETF | Salida Neta 5 Días > 1,500 BTC | Forzar Score > 80 |
| Shock de Liquidez | Puntaje Macro cae bajo -2.0 | Forzar Score > 75 |
| Burbuja de Apalancamiento | Riesgo Derivados > 80/100 | Forzar Score > 78 |
| Manía | CBBI > 90 o Dominancia > 60% | Forzar Score > 82 |